意甲

化工:地缘政治影响油价加大 石化下游需求有望好转

2019-12-04 04:05:21来源:励志吧0次阅读

化工:地缘政治影响油价加大 石化下游需求有望好转 2018-05-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本期投资提示:

乙烯:价格继续下跌,主要是来自于欧洲的套利行为增多。亚洲仍处于装置的检修期,特别是在日本,供应相对是紧张。由于聚乙烯利润为负,特别是线性低密度聚乙烯的开工降低,影响需求。2018年亚洲地区石化检修较多,中东因下游装置投产,预计现货供给量减少。美国乙烯装置在2018年起陆续投产,目前现货价格低于东北亚约1000美金/吨,但由于乙烯出口设施的限制,未来将会以聚乙烯的形式冲击中国。

丙烯:现货供应过剩,聚丙烯需求仍显疲软;下游整体利润较好,目前价格仍然合理,其中丁辛醇、丙烯酸较弱。美国以乙烷为原料的乙烯装置陆续投产,加上欧洲原料轻质化,副产丙烯量较少。国内新增大型炼化产能主要于2019年投产,但下游聚丙烯预计需求稳定增长,加上海外需求良好,预计供需将逐渐趋于紧张。

丁二烯:供应紧张,国内镇海检修;由于亚洲对美国套利行为,韩国现货供应紧张。后期中海壳牌二期投产后货物流向市场。2018年液化气代替石脑油的效应逐渐开始体现。价格主要取决于下游橡胶的需求,以及液化石油气和石脑油之间价差(生产乙烯的性价比),预计2018年LPG代替石脑油比例有望增多,原料轻质化将导致丁二烯产量下降。

甲醇:内陆价格松动,但沿海港口低库存,价格上涨。目前国内甲醇价格逐步高于国外进口价格,内外盘顺挂的情况下,后期进口量或将有所增加。下游MTO稳定,醋酸持续偏紧,甲醛波动较小,MTBE相对紧张。乙醇汽油推广后未来需求存不确定性。

丙烯酸及酯:2018年国内新增产能放缓,预计供需格局将逐渐好转。长期来看,海外丙烯酸装置较老,未来国内出口及竞争力有望提升。

环氧丙烷:价格反弹上调,主流山东市场成交价格较上周上涨600元/吨。供应方面,镇海炼化、金浦锦湖以及山东金岭装置检修,市场货源供应继续缩减。需求方面,聚醚厂商报盘积极跟涨,市场商谈重心不断走高。由于国内占比约60%的氯醇法工艺存环保问题,开工率不足;且双氧水法的工艺不稳定;环氧丙烷盈利长期良好。

PX:价格略显弱势。装置方面:沙特拉比格炼化PX装置年产能为1 4万吨,4月上旬重整装置因故障而停车,该装置已于4月27日重启成功。韩国蔚山PX年产能100万吨装置目前运行稳定,预计将于6月份检修 5天。大连福佳年产能140万吨装置目前运行稳定,满负荷生产,主要走合约户为主。中金石化PX160万吨/年装置目前运行稳定,满负荷生产。后市关注福海创(原腾龙芳烃)重启进度,以及后期山东地炼的重整能力增强后对于市场的影响。

PTA:价格上行空间有限,下游买气不足。装置方面:桐昆嘉兴石化220万吨/年装置全部运行稳定。佳龙石化60万吨PTA装置4月26日因故停车,目前已于5月1日晚间重启运行,现运行稳定。蓬威石化90万吨装置预计在5日附近检修,预计时间2个月左右。

逸盛大化200万吨装置预计在5月18日停车检修, 75万吨装置预计在本月中下旬停车检修。预计检修时间10-15天附近。需求面下游聚酯开工高位,预计五月份PTA装置检修偏多;且长期PTA盈利好转。

青海哪家医院治癫痫病
艾玛医院在线咨询人流
北京市肛肠医院预约挂号
分享到: